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第 9250  篇深度好文：6521  字 | 17 分钟阅读

买卖趋势

条记君说：

就在昨晚，英伟达成了历史上第一家 5 万亿好意思元市值的公司。

你知谈吗？从 2023 年 6 月第一次摸到 1 万亿好意思元市值，到 2025 年 10 月稳稳站上 5 万亿好意思元，英伟达只用了不到两年半。

这速率快得吓东谈主：2024 年 2 月破 2 万亿，3 月就冲 3 万亿；2025 年更猛，7 月破 4 万亿，10 月底就爬上了 5 万亿。

5 万亿好意思元是啥见解？约略等于 2.5 个苹果，买特斯拉能买七八次。更夸张的是临了这 1 万亿的速率：从 4 万亿到 5 万亿，它只用了 113 天。

但你若是以为这仅仅"显卡卖得好"，那就太浅了。当今的英伟达，早不是阿谁只给游戏玩家作念显卡的公司了。它卖的，是所有这个词智能时间的"电"。

我们正在从"互联网时间"往" AI 时间"跳。这个历程里，无论是 AI 模子、自动驾驶，照旧假造世界，都像一个个耗电巨猛的"大城市"。

而英伟达，便是提前在原野里建好最大、发轫进"发电厂"和"电网"的东谈主。等全世界都要"通电"时，它当然就成了绕不开的"超等电厂"。

这个"电厂"的厂长，便是总穿皮衣的黄仁勋。他刚在 GTC 大会上，给全世界看了新家伙：更强的"响应堆"（Vera Rubin 芯片）和更智能的"电网"（AI 工场），便是为了给异日供能。

那这"电厂"是何如建起来的？它又会何如改变我们纯熟的世界？

今天我们就相关前段时辰黄仁勋和红杉成本的访谈和他在 GTC 大会上的演讲好好聊聊，5 万亿好意思元的英伟达背后，这场正在发生的"基础纪律转换"。

一、5 万亿好意思元的背后，

英伟达的"三块基石"是什么

看到英伟达市值破 5 万亿，有东谈主会说"它便是命运好，踩中了 AI 风口"。但真不是这样回事。就像大树长得高，是因为根扎得深。

英伟达能长成今天这样，靠的是三块扎在地下的硬基石。

1.GPU

我们先回到故事最运转。上世纪 90 年代，英伟达搞出的 GPU，一运转就一个主张：让游戏画面更传神、更运动。你不错把它想成个"好意思术特永生"，特长便是赶快地画一帧帧游戏画面。

其时电脑里还有个"全科老学霸"，叫 CPU（中央处理器）。它啥都会，写文档、播音乐、算算术都行，但作念事慢，它得一个任务接一个任务来。

编削点，是黄仁勋的一个重要发现。他短暂意志到：这"好意思术特永生"的中枢本领，其实是"并行洽商"——便是能让数以万计个"小画师"（洽商中枢）一起干活。

而这，赶巧是处理海量数学题最需要的才略。尤其是其后的 AI 和深度学习，本色上便是一堆矩阵乘法。

于是，黄仁勋无可争辩，推动 GPU 转型。在前天华盛顿的 GTC 大会上，他澄莹地解说了这一计谋抉择的根源：

"我们不雅察到……总有一天晶体管的数目会链接增长，但晶体管的性能和功耗会放缓，摩尔定律不会杰出物理定律的阻挡，而这一刻当今照旧到来……我们很久以前就不雅察到了这少许，30 年来，我们一直在激动这种我们称之为加快洽商的洽商方式。我们发明了 GPU。"

就这样着，英伟达的 GPU 从"管画面好不好意思瞻念"的好意思术生，形成了"管算得快不快"的世界数学课代表。

等 AI 波澜来的时候，所有公司都需要超等算力历练模子，一昂首发现：早就准备好、性能还最强的"数学课代表"，就英伟达一家。不选它选谁？

2.CUDA 生态

当今"数学课代表"有了，但问题来了：全世界那么多枢纽员，何如让他们放心使唤这个"天才"？

这就像你有辆超跑，遵循标的盘反着转、油门在左边，压根没法开。早期用 GPU 作念洽商便是这样而已。枢纽员得懂一堆复杂的图形学学问，才能凑合让 GPU 帮着算题。

黄仁勋的解法，是个看似"枉精心绪"的长久活—— CUDA（全称 Compute Unified Device Architecture，便是英伟达搞的通用并行洽商架构）。

你不错把 CUDA 想成"全能翻译官"：它定了一套法式，枢纽员用我方纯熟的语言（比如 Python、C++），就能径直跟 GPU "言语"，无须再学那些复杂的图形学。

但这还不够。光有翻译官，许多活还得从零运转干，太艰苦。于是英伟达又以 CUDA 为基础，打造了一个雄伟的"用具库"。黄仁勋在 GTC 大会上高慢地展示了这个名为 CUDA-X 的生态：

"这是我们公司的宝贝……我们花了近 30 年的时辰才到达这里。但我们是一一畛域进行的……我们创建了这些库，当今我们有大要 350 个不同的库……每一个库都再行假想了加快洽商所需的算法。每一个库都使我们所有的生态系统调和伙伴能够运用加快洽商。"

他还举了例子：帮芯片厂商作念物理假想的" cuLitho "，还有群众第一的医学成像 AI 框架" Monai "。这些用具库，就像给"数学课代表"配了专用的"洽商尺""几何板""公式手册"，无论在哪个畛域，都能最快解决问题。

这 CUDA，便是英伟达最深的"护城河"。

你想啊，群众 500 多万斥地者都风俗在 CUDA 这条"高速路"上跑，路边全是纯熟的"做事区"（用具库）和"加油站"（社区撑握），谁还悠关联词已换条刚修的、啥都莫得的"乡间小径"（竞争敌手的生态）？挪动成本太高了，压根没东谈主悠然动。

这便是生态的力量：来了就不肯意走。

3. 英伟达的计谋定力

有了"硬实力"（GPU）和"软实力"（CUDA），临了一块重要的基石，其实是"耐烦"，一颗能扛 30 年的耐烦。

英伟达可不是通宵爆红的。在 2023 年 5 月市值破 1 万亿之前，它在"加快洽商"这条小径上，孤苦孤身一人跑了快 30 年。这期间，股价暴跌过、业务亏过、竞争敌手围殴过，连华尔街都骂它"不务正业"。

为啥能坚握下来？因为从黄仁勋到所有这个词公司，都信一个判断。他在 GTC 大会上把这个逻辑的判断说透了：

"加快洽商是一种本色上不同的编程模子。你不成仅仅把手工编写的、按规矩实行的 CPU 软件放到 GPU 上并让其普通运行。事实上，如果你那样作念，它的运行速率反而会更慢。因此，你必须再行发明新的算法。你必须创建新的库。事实上，你必须重写该应用枢纽——这便是为什么豪侈这样万古辰的原因。"

他还说，就为了攻克"洽商光刻"一个畛域，他们花了快七年才搞出 cuLitho 库。这耐烦，真不是一般公司能比的。

在许多公司都在追赶季度财报和短期热门时，英伟达遴荐了一条最难走的路：服气趋势，然后提前布局，用 10 年、20 年、致使 30 年的时辰，去等一场叫作念" AI "的实时雨。

是以你看，英伟达的崛起毫不是幸运。

GPU 是"硬实力"，是冲在前的斥候；CUDA 生态是"软实力"，是让斥候阐扬全力的后勤和战术；而这 30 年的计谋定力，是"心力"——敢押注异日、能扛住孤苦的远见和韧性。

这三块基石，撑住了英伟达的 5 万亿市值。等 AI 风暴来的时候，这艘早就造好的巨轮，当然就能乘风破浪。 

二、5 万亿之后，

英伟达还有哪些新蓝图  

前边我们聊了英伟达的"当年"，当今该看更欣慰的"当今"和"异日"了。市值破 5 万亿，对英伟达来说不是尽头，是新故事的起首。

在 GTC 大会上，黄仁勋把蓝丹青得很明晰：英伟达不再仅仅个芯片公司，它要全力当所有这个词" AI 寰球"的总建筑师和基础纪律供应商。

1."AI 不再是用具"的中枢绪念

要懂英伟达当今的看成，得先改个解析。我们平时以为 AI 是用具，比如能聊天的机器东谈主、能绘制的软件，我们用它，是以它是"高档用具"。

但黄仁勋在演讲中，绝对颠覆了这个见解。他澄莹地区别了两者的界限：

"当年的软件行业便是创造用具，Excel 是一个用具，笔墨是一种用具，用具行业总价值大要为一万亿好意思元。但东谈主工智能并不是用具，东谈主工智能便是责任，这便是潜入的区别。"

他还打了个特形象的比喻：" AI 其实是能我方用用具的工东谈主。"

这是什么意念念？比如 Cursor（AI 编程助手），不是等着你敲代码的记事本，而是坐在你傍边、会熟练用 VS Code（代码用具）的资深枢纽员；自动驾驶出租车里的 AI，不是冰冷的导航，而是会看路、会开车的"司机"，它用的用具便是汽车自己。

这个滚动太重要了，这意味着 AI 要径直扎进群众数百万亿好意思元的经济体里，成为创造价值的"主力"。

黄仁勋解说谈："科技初次能够匡助我们责任，提高坐蓐力。东谈主工智能将参与到这个价值千亿好意思元的经济体中，使其更具坐蓐力，增长更快，限度更大。"

英伟达所有计谋，都建在这个解析上：它不是在给"造用具"提供零件，而是在给亿万个"数字工东谈主"建生活和干活的环境。

2. " AI 工场"的中枢载体

既然 AI 是"工东谈主"，那它们在哪上班？谜底是：AI 工场。

黄仁勋说，异日的中枢纪律便是 AI 工场。这工场额外"专一"，只坐蓐一种东西——"智能"，说得专科点便是" tokens "（条记侠注：AI 用来知晓和生谚语言的基本单元）。

他还描绘说："你但愿这工场能赶快生成 tokens，还得省钱。"

为了撑住这"工场"，黄仁勋掏出了新"响应堆"—— Vera Rubin 超等芯片。他第一次在会场展示了什物，欣慰地说："这跟我十年前给 OpenAI 的 DGX-1 比起来，性能翻了 100 倍！"

这意味着什么？以前要一个篮球场大的做事器才能管制的 AI 洽商，当今一个台式机大小的 Vera Rubin 机架就够了。

它不仅仅算力涨了，更重要的是"发电成本"（生成每个 Token 的钱）降了！这才是 AI 产业能握续转起来的重要。

3. 英伟达的彭胀疆土

有了理念和载体，英伟达就运转当"基建狂魔"，在各个前沿畛域"修路架桥"。

①修"信息高速公路"（6G 网罗）

前两天，英伟达跟群众第二大电信斥地商诺基亚调和，搞出了全新的 NVIDIA ARC。这可不是只让网速变快那么粗浅。

黄仁勋打比喻说，这相配于修路的时候，一皆都装了云洽商才略。

一方面是" AI for RAN "，用 AI 智能调遣"交通"，让"公路"（频谱）更能装、更省电；另一方面是" AI on RAN "，在路边开一堆"便利店"（边际洽商），让洽商才略遍地都有。

他还放了句狠话："好意思国会成为下一次 6G 转换的中心。"

②架"星际穿越桥"（量子洽商）

量子洽商机当今像个"玻璃心天才"——额外蛮横，但一受骚扰就出错。而英伟达搞的 NVQLink 时间，就像给这个天才配了个"保镖"。

黄仁勋解说："量子纠错得知谈错在哪，再把数据发还去改。NVQLink 能把几个 TB 这样多的数据搬进搬出量子硬件，赶巧解决这个问题。"

当今，照旧有 17 家量子洽商公司，还有好意思国动力部旗下的八大国度实验室，都撑握这个架构。英伟达正在充任归拢"经典洽商"和"量子洽商"的重要桥梁。

③造"物理世界机器东谈主"（机器东谈主与自动驾驶）

黄仁勋说，物理世界的 AI 得有三台电脑：第一台是 Grace Blackwell，用来历练；第二台是 Omniverse 洽商机，让 AI 在数字世界里模拟学习；第三台是 Jetson Thor 机器东谈主洽商机，临了装在机器东谈主或汽车里用。

当今英伟达照旧跟迪士尼、Figure、Agility 这些公司调和，建了个"从假造历练到实体落地"的圆善闭环。

他还斗胆瞻望："类东谈主机器东谈主很可能会成为最大的消费产物之一，致使能搞出个新的消费电子市集。"

④缔盟"超等伙伴"（计谋投资与调和）

英伟达的盟友圈，简直是" AI 版复仇者定约"。

它投了 10 亿好意思元进诺基亚，把 6G 的异日攥在手里；跟 OpenAI 签了意向书，运筹帷幄部署高达 10 吉瓦的算力，说不定还会投 1000 亿好意思元；还跟 Palantir、CrowdStrike 这些顶级企业软件公司绑在一起，把 AI 才略塞进百行万企。

这些看成浮现什么？英伟达在织一张大网，一张袒护了"算力、网罗、模子、应用"的超等生态网。

4. 为什么" AI 泡沫"不存在？

靠近这样放浪的市值和参加，市集上总有声息说" AI 是泡沫"。黄仁勋在 GTC 大会上径直怼且归了："我不以为这是泡沫。我们当今天天用各式 AI 模子，还悠然为这些做事费钱，这何如是泡沫？"

他还用了个"假造轮回"表面解说：模子越机灵，用户越悠然掏钱；赚的钱越多，就越能买更多洽商资源；AI 工场越强，模子就更机灵。这个飞轮照旧转起来了。

他还举了我方的例子：英伟达我方也给 Cursor、Perplexity 这些 AI 做事费钱，因为这些 AI "工东谈主"创造的价值，比花的钱多多了。

你看，真金白银的付费意愿，便是点破"泡沫论"最硬的火器。

当今的 AI 早不是实验室里的玩物了，它像水电一样，快成了企业坐蓐的必需品。是以为底层算力付钱，会越来越刚需。而英伟达，便是这个新时间的"基础动力公司"。 

结语：我们正站在时间的拐点上

聊到这你会发现：英伟达从 1 万亿到 5 万亿的决骤，不仅仅一家公司的告成故事，更像我们走进智能时间的"开场曲"。

黄仁勋在 GTC 大会演出讲的扫尾，把所著名胜的根源说透了："记着，中枢是两个‘拐点’——一个是洽商从‘通用’转向‘加快’，另一个是软件从‘手写’转向‘ AI ’。这两个平台级的滚动撞在一起，才让我们感受到这样惊东谈主的增长。"

这句话是知晓这个时间的重要：两个历史性的"拐点"赶巧叠在一起，爆发出了像核聚变一样的能量。

第一个拐点，是洽商模式的根人性挪动，英伟达用 30 年时辰打下了地基；第二个拐点，是坐蓐力范式的转换，AI 从"玩物"变为"工东谈主"，英伟达准备好了容纳亿万"数字工东谈主"的" AI 工场"。英伟达，是惟一同期站在这两大波澜顶上的公司。

回头看历史就知谈，每次工业转换，最大的赢家时常不是造最终产物的，而是给底层供能的"卖水东谈主"和"修路东谈主"。

石油时间是法式石油，电气时间是通用电气，互联网时间是念念科、英特尔，挪动互联网时间是谷歌、高通、台积电。

当今到了智能时间，英伟达找准了我方的位置：它不径直造 AI 应用这座"大城市"，而是要当城市运转离不开的"电网"和"给水系统"。从芯片、系统到软件、生态，它建了一套险些绕不开的底层体系。

那这场变革对我们创业者来说，意味着什么？

意味着智能算力会越来越像电力，形成了基础资源。异日一个国度的竞争力、一个企业的创新力，都跟这资源够不够多、够不够好巢倾卵破。

黄仁勋和英伟达的故事，在这个追求"快"的时间里，像一首对于"远见"和"耐烦"的歌。它告诉我们：果然的伟大，是在没东谈主看好的原野里提前挖坑种树，是服气趋势、悠然用几十年去等一场变革。

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参考尊府：

1.《见证 AI 时间的名胜：英伟达市值温存 5 万亿好意思元！群众首家》，腾讯科技

2.《黄仁勋：第二个拐点当今照旧到来》，AGI 接口

3.《市值超 5 万亿好意思元，昨晚英伟达又创造了历史》，小饭桌

4.《英伟达是何如被"抬"上 5 万亿的？》，虎嗅 APP

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